Abstract
Radiopharma est une start-up clermontoise opérant dans le secteur des technologies médicales. Fondée en 2000, elle est devenue, une décennie plus tard, un leader français de la médecine nucléaire personnalisée au niveau de la fabrication et de la commercialisation de radio-traceurs servant à la détection et au traitement des cancers. Malgré une amélioration de sa rentabilité, ses actionnaires ont dû refinancer la société à maintes reprises et arrivent au bout de leurs possibilités début 2012. Ils donnent alors un mandat à la banque d'affaires Bryan, Garnier & Co en vue d'une cession majoritaire de la société.
Ce cas est conçu pour servir un enseignement des méthodes de valorisation d'une société innovante. Si l'histoire est bien réelle, les informations sur l'activité de la société et celles financières fournies dans le cas ont été adaptées et préparées afin de permettre la manipulation pédagogique des méthodes de calcul.