Abstract
Le rapport annuel - élément clé de la communication financière - est-il adapté à la nouvelle transparence qu'exigent la fluidité des capitaux et l'émergence de l'actionnariat populaire ? Une comparaison des rapports annuels en France et en Allemagne met en exergue les différences culturelles et, plus encore, la diversité des approches de la gouvernance des entreprises. C'est notamment en Allemagne que la faiblesse historique des marchés financiers et l'organisation de tout contrôle à l'intérieur même des entreprises se traduisent dans la communication financière. Les conséquences pour les petites porteurs et quelques possibles évolutions de la communication financière en Allemagne sont discutées en conclusion.